La République du Bénin franchit un cap historique en devenant, en 2026, le premier État africain à émettre un Sukuk souverain international inaugural, confirmant ainsi son ambition de diversification et d’innovation en matière de financement public.
D’une maturité de sept ans, cette émission Sukuk porte sur un montant nominal de 500 millions de dollars américains. Grâce à une opération concomitante de couverture de change Dollar–Euro appliquée à l’intégralité du montant émis, l’instrument affiche un coupon en euros de 4,92 %, traduisant une gestion prudente et stratégique des risques financiers.
Une ouverture stratégique vers la finance islamique et les pays du Golfe
Cette opération emblématique marque un renforcement des relations financières entre le Bénin et les pays du Golfe, tout en s’inscrivant pleinement dans la stratégie nationale de financement de l’État. Elle illustre la volonté affirmée du Gouvernement de recourir à des instruments financiers innovants, de diversifier ses sources de financement et d’élargir sa base d’investisseurs. À travers cette émission Sukuk, le Bénin ouvre ainsi la voie à de nouveaux financements issus de l’univers de la finance islamique.
Une réouverture réussie de l’Eurobond arrivant à échéance en 2038
Parallèlement, la République du Bénin a procédé avec succès à la réouverture de son Eurobond arrivant à échéance en 2038, pour un montant additionnel de 350 millions de dollars américains. Cette opération affiche un coupon en euros de 6,19 %, également obtenu grâce à une couverture intégrale du risque de change Dollar–Euro.
Un fort engouement des investisseurs internationaux
Le succès de ces deux opérations repose sur un travail de marketing financier soutenu, engagé dès 2025, et marqué par de nombreuses rencontres avec les investisseurs à Doha, Abu Dhabi, Dubaï et Londres. Cette démarche structurée a suscité un intérêt exceptionnel des investisseurs internationaux, matérialisé par un livre d’ordres dépassant 7 milliards de dollars américains, soit une souscription plus de huit fois supérieure au montant émis.
La demande, large et de haute qualité, est venue d’investisseurs internationaux issus d’Europe, des États-Unis, d’Asie et du Moyen-Orient, avec une participation significative de nouveaux investisseurs des pays du Golfe.
Des conditions de financement optimisées malgré un contexte volatil
L’intérêt soutenu des investisseurs, combiné à la capacité du Bénin à saisir une fenêtre de marché favorable dans un environnement international volatil, a permis d’obtenir des rendements à l’émission inférieurs à ceux observés sur le marché secondaire pour les titres souverains du pays.
Une dette mieux structurée et un profil souverain renforcé
Ces deux opérations permettent à l’État de couvrir une part significative de ses besoins de financement inscrits dans la Loi de finances 2026, tout en optimisant la structure et le profil de maturité de la dette publique. Elles confirment la solidité du profil de crédit souverain du Bénin, sa capacité d’innovation financière et sa position de référence parmi les émetteurs souverains des marchés émergents.
